Loblaw / Shopper-Deal wird als positiv für einige Retail-REITs gesehen


Passen Sie auf Vermieter auf, dieser Mieter wird nach einem Abkommen suchen.

Loblaw Cos.Ltd. $ 12.4-Milliarden Angebot für Shoppers Drug Mart Corp. könnte für einen leistungsfähigeren Mieter, sagte Pammi Bir, ein Analyst bei Scotiabank.

"Der Deal kann auch die Verhandlungsposition von Loblaw bei Vermietern stärken, was sich bescheiden auf das Wachstum auswirken könnte", sagte er in einer Mitteilung an die Kunden.

Aber insgesamt sagte der Analyst, dass der Deal gut für Immobilien-Investment-Trusts sein sollte, die Einzelhandelsflächen besitzen.

"Angesichts der Tatsache, dass der Deal teilweise durch den Wunsch motiviert ist, den Flächenbedarf kleinerer Unternehmen zu vergrößern, sehen wir ihn als weitere Unterstützung für Retail-REITs mit stärker auf Städte ausgerichteten Portfolios und Wachstumsstrategien", sagte Herr Bir Er ist derzeit darauf beschränkt, auf Choice Properties REIT zu schreiben, die Loblaw kontrolliert.

Die Kostensynergien werden bis zum Jahr drei nach der Fusion auf $ 300-Millionen pro Jahr geschätzt, aber die Einsparungen sind nicht von Ladenschließungen abhängig.

Er bemerkt, dass Crombie REIT First Capital Realty mit 6.7% bzw. 6.3% ihrer Mieten von Shoppern das größte Exposure gegenüber dem Deal hat.

"Wir erwarten jedoch eine starke Nachfrage nach Standorten von besserer Qualität, wobei die Abfindungszahlungen wahrscheinlich die negativen Auswirkungen des Cashflows ausgleichen werden (möglicherweise sogar höhere Mieten bei einem erneuten Leasing)", sagte Herr Bir.

Er sagte, Einzelhandels-REITs mit höherwertigen Mietern würden sich in einer weiteren Marktbereinigung im Einzelhandelssektor abheben und stellten fest, dass First Capital in dieser Hinsicht führend sei.

"Wir glauben, dass Retail-REITs mit höherwertigen Portfolios besser positioniert sind, um sich in einer sich entwickelnden Einzelhandelsbranche und steigenden Zinsen zu bewegen", sagte Herr Bir.

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